โบรกฯ มองปลดล็อก Data Center ไทยจ่อรับเม็ดเงินลงทุน AI ลุ้นหุ้นไทยยืน 1,500 จุด

บล.กรุงศรี มองเกณฑ์กำกับ Data Center ใหม่เพิ่มความชัดเจนการลงทุน หนุนไทยแข่งขันดึงเม็ดเงินต่างชาติรับกระแส AI ชี้นิคมฯ-โรงไฟฟ้า-แบงก์ รับประโยชน์เป็นลำดับ จับตา SET กลับมายืนเหนือ 1,500 จุด ชู WHA-GULF-KBANK-DELTA เด่น

นายกรภัทร วรเชษฐ์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ หัวหน้าสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS เปิดเผยว่า การกำหนดหลักเกณฑ์กำกับดูแลธุรกิจศูนย์ข้อมูล (Data Center) ใหม่ของไทย จะเป็นปัจจัยสำคัญช่วยลดความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ และเพิ่มความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนต่างชาติ ท่ามกลางการแข่งขันดึงดูดเม็ดเงินลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในภูมิภาค

ทั้งนี้ มองบวกต่อวัฏจักรการลงทุนของประเทศไทย (Thailand Investment Cycle) โดยคาดว่าการลงทุนในธุรกิจ Data Center จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของเศรษฐกิจและตลาดหุ้นไทย พร้อมประเมินว่าดัชนีตลาดหุ้นไทย (SET Index) มีโอกาสกลับมายืนเหนือระดับ 1,500 จุด

สำหรับหลักเกณฑ์ Data Center ใหม่ มีการกำหนดเงื่อนไขด้านสิ่งแวดล้อม ทำเลที่ตั้ง และขนาดโครงการให้ชัดเจนขึ้น โดยเฉพาะโครงการที่มีกำลังไฟฟ้าตั้งแต่ 20 เมกะวัตต์ (MW) ซึ่งต้องตั้งอยู่ในพื้นที่อุตสาหกรรมตามเกณฑ์ที่ระบุ

บล.กรุงศรี มองว่า ความชัดเจนดังกล่าวจะช่วยเพิ่มความได้เปรียบในการแข่งขันให้กับผู้ประกอบการที่มีความพร้อมทั้งด้านที่ดิน ระบบไฟฟ้า น้ำ และความสามารถในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน โดยเฉพาะผู้พัฒนานิคมอุตสาหกรรมที่มีโครงสร้างพื้นฐานครบถ้วน ซึ่งจะมีโอกาสดึงดูดลูกค้าและเร่งเปิดดำเนินโครงการได้เร็วกว่าผู้ประกอบการที่ถือครองที่ดินทั่วไป

ขณะเดียวกัน การลงทุนด้าน AI ทั่วโลกยังมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง ส่งผลให้ความต้องการกำลังประมวลผลและพลังงานไฟฟ้าเพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ข้อจำกัดด้านพลังงาน การขอใบอนุญาต และระยะเวลาก่อสร้างในสหรัฐอเมริกา อาจเป็นปัจจัยกระตุ้นให้ผู้ลงทุนพิจารณากระจายโครงการมายังภูมิภาคเอเชียมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม โอกาสของไทยไม่ได้ขึ้นอยู่กับการย้ายเงินลงทุนออกจากสหรัฐฯ โดยอัตโนมัติ แต่ขึ้นอยู่กับความสามารถในการรองรับโครงการลงทุน โดยเฉพาะความพร้อมด้านไฟฟ้า ที่ดิน และระบบสาธารณูปโภค ซึ่งจะช่วยลดระยะเวลาตั้งแต่การตัดสินใจลงทุนจนถึงการเปิดดำเนินงานจริง

ดังนั้น ประเทศที่มีความพร้อมในการจ่ายไฟฟ้าได้รวดเร็ว และมีหลักเกณฑ์กำกับดูแลที่ชัดเจน จะมีความได้เปรียบในการแข่งขันดึงดูดเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในรอบนี้

สำหรับกลุ่มหุ้นที่มีโอกาสได้รับประโยชน์จากการลงทุน Data Center ประเมินว่าผลบวกจะทยอยส่งผ่านไปยังแต่ละธุรกิจตามลำดับของวัฏจักรการลงทุน ประกอบด้วย

กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม ได้แก่ WHA และ AMATA ซึ่งคาดว่าจะได้รับประโยชน์ในระยะแรก จากความต้องการพื้นที่อุตสาหกรรมและระบบสาธารณูปโภค โดยเฉพาะโครงการที่มีความพร้อมด้านลูกค้าและกำลังไฟฟ้ารองรับ

กลุ่มโรงไฟฟ้า ได้แก่ GULF และ GPSC มีโอกาสได้รับประโยชน์จากความต้องการใช้ไฟฟ้าของ Data Center ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานระยะยาว ซึ่งสามารถสร้างรายได้ต่อเนื่องหลังโครงการเริ่มดำเนินงาน

กลุ่มรับเหมาก่อสร้างและติดตั้งระบบ ได้แก่ STECON และ INSET มีโอกาสได้รับงานใหม่และเพิ่มมูลค่างานในมือ (Backlog) จากการก่อสร้าง Data Center อย่างไรก็ตาม ผลบวกจะขึ้นอยู่กับการได้รับสัญญาจ้างจริง

ส่วนกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ได้แก่ KBANK, KTB และ BBL มีโอกาสได้รับประโยชน์จากความต้องการสินเชื่อเพื่อสนับสนุนโครงการลงทุนใหม่ รวมถึงบริการทางการเงินที่เกี่ยวข้อง โดยผลบวกต่อกำไรจะทยอยเกิดขึ้นตามการเบิกใช้เงินทุนของแต่ละโครงการ

ด้านกลยุทธ์การลงทุน เพิ่มน้ำหนักความเชื่อมั่นต่อธีมการลงทุน Data Center ของไทย โดยแนะนำหุ้นที่เกี่ยวข้องกับวัฏจักรการลงทุน ได้แก่ WHA, AMATA, GULF, GPSC, KBANK, KTB, DELTA และ KCE

พร้อมคัดเลือก 4 หุ้นเด่น ได้แก่ WHA, GULF, KBANK และ DELTA เป็นตัวเลือกหลักสำหรับการลงทุนในธีมดังกล่าว โดยคาดหวังว่าปัจจัยสนับสนุนจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI จะช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุนและเปิดโอกาสให้ SET Index กลับมายืนเหนือระดับ 1,500 จุดได้อีกครั้ง